🪙 Uniswap (UNI) : L’inventeur de l’AMM
📝 1. Le projet en 1 minute
Uniswap a révolutionné le trading décentralisé en introduisant le modèle Automated Market Maker (AMM) : au lieu d’un carnet d’ordres traditionnel, des pools de liquidité alimentés par des utilisateurs permettent l’échange instantané de tokens on-chain.
Lancé en 2018 par Hayden Adams avec une subvention d’Ethereum Foundation, Uniswap est devenu le plus grand DEX mondial par volume, traitant régulièrement des milliards de dollars par semaine.
📊 2. Carte d’identité
| Critère | Détails |
|---|---|
| Créateur(s) | Hayden Adams (Uniswap Labs) |
| Date de lancement | Novembre 2018 |
| Catégorie | DEX / DeFi |
| Blockchain(s) | Ethereum, Polygon, Arbitrum, Base… |
| Symbole du jeton | $UNI |
| Volume quotidien | >$1 milliard (pic) |
⚙️ 3. Comment ça marche ?
Uniswap V3 utilise la liquidité concentrée : les fournisseurs de liquidité (LP) choisissent une fourchette de prix dans laquelle leur capital est actif. Cela augmente l’efficacité du capital mais nécessite une gestion active.
La formule de base reste x * y = k (produit constant), ajustée pour les fourchettes de prix en V3 et les hooks personnalisés en V4.
💰 4. À quoi sert le jeton UNI ?
- Gouvernance : voter sur les décisions du protocole (paramètres, frais, grants).
- Treasury : l’UNI permet de gérer la trésorerie du protocole.
- Fee switch : possibilité (si activée par la DAO) de redistribuer des frais aux détenteurs.
🌍 5. Écosystème & Cas d’usage
- Échange décentralisé de milliers de tokens ERC-20.
- Fourniture de liquidité pour générer des revenus en frais.
- Plateforme de base pour les agrégateurs (1inch, Paraswap).
- Uniswap V4 : hooks permettant une personnalisation totale des pools.
⚖️ 6. Forces et Faiblesses
✅ Points forts
- Leader incontestable du marché DEX.
- Open-source et audité massivement.
- Interface simple et robuste.
- Déployé sur de nombreuses chaînes EVM.
❌ Points faibles / Risques
- Impermanent loss pour les fournisseurs de liquidité.
- Concurrence de Curve (stablecoins), Balancer, PancakeSwap (BNB Chain).
- Token UNI peu d’utilité directe (governance token pur).